商務(wù)部最看好現(xiàn)代物流和高端裝備

（2011年5月）通用航空裝備的大力發(fā)展則有望成為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中的新增長點。對于航天裝備制造業(yè)，“十二五”規(guī)劃中提出要積極推進空間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進衛(wèi)星及其應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展。軍用航空裝備領(lǐng)域建議關(guān)注有明確重組預(yù)期的航空動力、哈飛股份，民用航空領(lǐng)域關(guān)注受益于大飛機項目的西飛國際，通用航空領(lǐng)域關(guān)注低空開放率先受益的運營商中信海直和航空維修龍頭海特高新。

　　高鐵作為“十二五”期間優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，將進入高速發(fā)展通道，預(yù)計“十二五”期間新增里程將超過1.6萬公里。重點關(guān)注目前手持訂單相當飽滿且相對南車市值較小的中國北車，以及緊固件龍頭晉億實業(yè)與國內(nèi)鐵路橋梁起重運輸設(shè)備領(lǐng)導者天業(yè)通聯(lián)。

　　海洋工程板塊，未來5年內(nèi)海洋工程裝備將迎來建設(shè)和發(fā)展的高潮，預(yù)計到“十二五”末，我國海洋工程裝備業(yè)產(chǎn)值有望到達千億以上規(guī)模�？春脟鴥�(nèi)獨家承攬海洋油氣田開發(fā)工程建設(shè)的總承包公司海油工程，油田服務(wù)與專用設(shè)備提供商杰瑞股份，以及海洋工程業(yè)務(wù)蓄勢待發(fā)的中集集團。

　　智能裝備板塊，看好數(shù)控機床及自動化裝備子行業(yè)，重點關(guān)注機床制造龍頭昆明機床；集團整體上市預(yù)期強烈的精密磨齒機龍頭秦川發(fā)展；機床主業(yè)發(fā)展開始提速，且有房地產(chǎn)項目及創(chuàng)投業(yè)務(wù)為機床主業(yè)提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流和業(yè)績支撐的南通科技；專注于高端數(shù)控機床的天馬股份；以及工業(yè)機器人與自動化成套裝備供應(yīng)商機器人。

　　物流業(yè)迎來大發(fā)展時機

　　物流行業(yè)在“十二五”期間將迎來全面升級和發(fā)展，主要因為一是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的要求。中國物流行業(yè)適應(yīng)金融危機前出口導向和投資拉動的發(fā)展模式，但已經(jīng)不符合經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，從國際經(jīng)驗來看目前也正迎來行業(yè)發(fā)展的拐點。二是生產(chǎn)成本倒逼。中國經(jīng)濟已經(jīng)進入供給相對過剩、需求有所不足、亟需降本增效的階段，而成本項中，人工、能源、材料和財務(wù)等成本都處于上升通道，只有物流成本仍有下降可能。三是政策稅改支持�！笆濉逼陂g將重點推進的增值稅/營業(yè)稅改革以及今年上半年將推出的《“十二五”現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》可成為政策東風，助行業(yè)加速成長。

　　“十二五”時期發(fā)展的主線是“加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式”，物流的使命即在于更好地承載經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型。“一產(chǎn)不夠穩(wěn)，二產(chǎn)不夠強，三產(chǎn)不夠大”，這是中國經(jīng)濟面臨的問題，也是物流行業(yè)升級和發(fā)展的機會。

　　農(nóng)業(yè)方面，冷鏈物流、農(nóng)超對接和供應(yīng)鏈物流環(huán)環(huán)相扣，通過網(wǎng)絡(luò)和體系的升級保證農(nóng)副產(chǎn)品得到質(zhì)和量的穩(wěn)定。

　　工業(yè)方面，先進制造業(yè)體系的構(gòu)建和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的發(fā)展相輔相承。主要包括：

　　1、優(yōu)化制造業(yè)結(jié)構(gòu)：提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集中度和核心競爭力，即提高物流服務(wù)的專業(yè)化和社會化。大企業(yè)開始對自身物流體系進行改造或剝離內(nèi)部不經(jīng)濟的物流職能，而小企業(yè)將更依賴于第三方提供的優(yōu)質(zhì)高效的物流平臺。

　　2、中國產(chǎn)業(yè)鏈的延伸：包括制造業(yè)向中西部轉(zhuǎn)移和全球加工貿(mào)易鏈增值環(huán)節(jié)向中國延伸。物流將從簡單的長、珠三角口岸延伸到2000公里以外的重慶，亦將由簡單的組裝加工向研發(fā)、設(shè)計、核心元器件制造和配送延伸。

　　3、發(fā)展新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)：每個能增長十倍的行業(yè)都需要物流服務(wù)的協(xié)助。裝備制造、新能源、生物醫(yī)藥和電子等行業(yè)都需要專業(yè)化、高水準的物流企業(yè)進行支持，帶來相應(yīng)專業(yè)化物流企業(yè)的發(fā)展機會。

　　4、提高信息化水平：信息化和工業(yè)化的深度融合對物流業(yè)提出了更高的要求，電子商務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)和物流信息系統(tǒng)均將迎來發(fā)展的機會，并將通過信息化的升級進一步提高物流的效率、促進物流服務(wù)和業(yè)態(tài)升級。

　　服務(wù)業(yè)方面，三產(chǎn)中包括生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和生活性服務(wù)業(yè)，其中生產(chǎn)性服務(wù)和第二產(chǎn)業(yè)結(jié)合緊密，而生活性服務(wù)業(yè)受益于消費升級和消費觀念的變化，網(wǎng)購、快遞行業(yè)和消費品物流等板塊均迎來快速發(fā)展機會。

　　預(yù)計“十二五”期間物流行業(yè)整體增速可以達到20%以上，但基礎(chǔ)物流（簡單倉儲和運輸）和高端物流（物流、資金流和信息流整合）增長將明顯分化，前者約為10%，后者則可達30%。朝陽行業(yè)中的龍頭公司成長性有望超過30%并成為引領(lǐng)物流行業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動力；而對于傳統(tǒng)重化工行業(yè)，專業(yè)化物流企業(yè)和大型貿(mào)易/供應(yīng)鏈企業(yè)依托市場份額擴張，增速也可達到20%以上。個股機會上，綜合考慮個股的成長性和估值水平，建議重點關(guān)注物流板塊的建發(fā)股份、飛馬國際、鐵龍物流、怡亞通、錦江投資、大冷股份等。