2011年以來，迥異于油輪與干散貨船市場新訂單的低迷表現(xiàn)，全球集裝箱船訂單旺盛，且長期供需增速平衡。
截至8月底，集裝箱造船市場累計新增訂單155萬TEU（標準箱），同比增長610%，創(chuàng)2007年以來新高；手持訂單量455萬TEU，占現(xiàn)有船隊規(guī)模30.3%，以2007年~2010年年均133萬TEU完工量計算，手持訂單可滿足未來3.4年的產(chǎn)能；從供需平衡角度看，2011、2012年集運需求增速分別為8.7%、8.8%，而船隊規(guī)模增速為7.4%、8.4%，供給增速還略低于需求增速。
投資要點：2010年3季度至2011年2季度，集裝箱船交付量的大幅提高和對經(jīng)濟前景、貿(mào)易需求的看好，使在2009年被壓抑的集裝箱需求得到快速釋放，催生了2010年下半年至2011年上半年國內(nèi)集裝箱行業(yè)銷售收入的大幅增長。雖然2011年下半年以來，受“季節(jié)”及“對經(jīng)濟前景偏向負面”因素影響，集裝箱船交付量大幅放緩，但受益2011年以來集裝箱船訂單的強勁復蘇，中期2012年2季度，集裝箱船將迎來一波新的交付高峰，長期2012、13年，集裝箱船交付量將保持較快增長。
受益未來2年集裝箱船交付量的較快增長和集裝箱規(guī)模擴大，即使在相對悲觀的預期下，2012、2013年集裝箱總需求仍將分別達到369萬箱、445萬箱，增速3.1%、20.6%，集裝箱行業(yè)前景并不悲觀。我們認為，本輪集裝箱行業(yè)下行期低點將在2012年一季度末出現(xiàn)，屆時，建議關注受益集裝箱行業(yè)復蘇的中集集團。
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