世界最大對沖基金橋水正式進(jìn)入中國！根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會最新備案數(shù)據(jù)顯示，近日橋水基金已成功拿下國內(nèi)私募牌照。
作為全球最大的對沖基金，橋水聯(lián)合基金成立于1975年，目前管理資金量達(dá)1600億美元，約占美國GDP的1%！同時(shí)，橋水基金也是全球最賺錢的私募，截至2015年年底，橋水聯(lián)合基金累計(jì)盈利450億美元(約3000億人民幣)。
2016年橋水設(shè)立橋水(中國)公司時(shí)，其中國區(qū)總裁表示，未來橋水基金只會選擇流動性高的市場。
橋水拿下國內(nèi)私募牌照
根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站消息，橋水基金已于6月29日在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成私募基金管理人登記，正式成為境內(nèi)私募管理人，標(biāo)志其在華私募業(yè)務(wù)已經(jīng)正式啟動。
登記的私募管理人為“橋水(中國)投資管理有限公司”。公示顯示，橋水(中國)投資管理有限公司注冊資本為5000萬元人民幣，注冊資本實(shí)繳比例為33.859%，注冊地址在上海環(huán)球金融中心28樓，員工人數(shù)為6人。法定代表人叫王沿(YAN WANG)
橋水(中國)于2016年3月設(shè)立，2017年3月其法定代表人由橋水基金創(chuàng)始人瑞.達(dá)利奧變更為王巖。
2016年，在橋水基金落戶上海自貿(mào)區(qū)時(shí)，王沿曾表示，目前中國資本市場不斷發(fā)展，各類資產(chǎn)相關(guān)性較高，未來橋水基金只會選擇流動性高的市場。受制于QFII等條件，橋水基金目前僅持有海外中概股、紅籌股等資產(chǎn)。
據(jù)了解，橋水基金首創(chuàng)alpha、beta分離，運(yùn)作全天候?qū)_基金(宏觀對沖)，此外橋水基金并非投資單一資產(chǎn)，投資的是多樣資產(chǎn)，通過降低各類資產(chǎn)相關(guān)性，提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益�！熬拖褓�場，莊家不求100%取勝，只要能有60%勝率即可�！�
他還透露“橋水總裁Dalio早前就一直從事中國慈善基金，他很喜歡中國，兒子早前更是送到中國學(xué)習(xí)，這些都有公開資料查詢。橋水基金也看好中國證券市場，希望參與其中�！�
全球13家巨頭殺入中國
橋水產(chǎn)品6個(gè)月內(nèi)見
雖然近期A股持續(xù)調(diào)整，上證指數(shù)跌破2800點(diǎn)，市場氛圍遭受沉重打擊，然而外資資管巨頭卻陸續(xù)殺入中國市場。
除了橋水，另一家外資資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)元?jiǎng)僖灿?月29日獲批私募基金管理人牌照。目前共有全球共有13家資管巨頭已經(jīng)拿到國內(nèi)私募牌照，其中有10家已經(jīng)在境內(nèi)發(fā)行產(chǎn)品，為中國相關(guān)機(jī)構(gòu)和高凈值客戶提供服務(wù)。
根據(jù)私募基金管理人登記備案的相關(guān)規(guī)定，橋水基金必須在6個(gè)月內(nèi)發(fā)行境內(nèi)的首只私募產(chǎn)品。
規(guī)模達(dá)1600億美元，全球最賺錢的巨頭
作為全球最大的對沖基金，橋水聯(lián)合基金成立于1975年，目前管理資金量達(dá)1600億美元，約占美國GDP的1%！(按2017年現(xiàn)價(jià)，美國GDP為19.4萬億美元)
其創(chuàng)始人Ray Dalio在長達(dá)40年的時(shí)間里為其投資者創(chuàng)造了巨大的財(cái)富，截至2015年年底，橋水聯(lián)合基金累計(jì)盈利450億美元，超越金融大鱷索羅斯的量子基金，成為全球范圍內(nèi)最賺錢的基金。
而據(jù)LCH統(tǒng)計(jì)，2016年底全球20大對沖基金管理資金總規(guī)模和業(yè)績表現(xiàn)中，橋水還是位居第一。
橋水員工超過1200人，據(jù)了解，橋水非常重對維護(hù)客戶關(guān)系，公司在客服投資上巨大，Dalio非常注重維護(hù)客戶關(guān)系。1200多名員工中，光客服代表就占了12%，專門服務(wù)于300多位投資人，而同類的資產(chǎn)超過100億美元的對沖基金一般只雇傭10個(gè)左右的全職客服，占總員工比不到5%，從這個(gè)意義上說，橋水絕對是行業(yè)佼佼者。
橋水基金不為富人管理資產(chǎn)，它的服務(wù)對象主要是機(jī)構(gòu)投資者，其客戶包括養(yǎng)老基金、捐贈基金、國外的政府以及中央銀行等�，F(xiàn)在，它有超過270家機(jī)構(gòu)客戶，一半在美國，一半在海外。
RayDalio：從球童到億萬富豪
雖然橋水的創(chuàng)始人Ray Dalio已于2017年4月卸任聯(lián)席CEO，不再負(fù)責(zé)日常管理，但橋水能成為目前全球最大的對沖基金，離不開Ray Dalio的管理。
Dalio1949年出生于紐約州皇后區(qū)的一個(gè)意大利裔家庭，8歲時(shí)全家前往馬薩諸塞州。Dalio承認(rèn)，他在讀書時(shí)是一個(gè)差等生，也不喜歡上學(xué)，因此他從12歲開始就在自家附近的高爾夫俱樂部當(dāng)球童，很多當(dāng)時(shí)的華爾街投資人都是該俱樂部的會員。
當(dāng)球童的經(jīng)歷不僅讓Dalio獲得了不菲的小費(fèi)收入，最重要的是學(xué)會了不少的投資知識，他用自己積攢下來的小費(fèi)買的第一只股票是美國東北航空公司，并從中狂賺三倍，也激發(fā)了他以后從事投資事業(yè)的興趣。
幾年之后，Dalio進(jìn)入長島大學(xué)，此時(shí)其投資組合已經(jīng)價(jià)值數(shù)十萬美元；此后，Dalio進(jìn)入哈佛商學(xué)院，畢業(yè)后加盟從事零售經(jīng)紀(jì)預(yù)算業(yè)務(wù)的希爾森.海頓斯通公司，其主要職責(zé)是幫助農(nóng)場主規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
然而在1974年新年前夜，Dalio跟部門老板出去喝酒，發(fā)生爭執(zhí)，結(jié)果把他老板揍了一頓。同年，在加州食物谷物生產(chǎn)者協(xié)會(California Food & Grain Growers’ Association)的年會上，有傳聞?wù)f他請來了脫衣舞演員當(dāng)眾表演，結(jié)果，他被炒了魷魚。
被解雇后，Dalio說服了曾經(jīng)的一位客戶雇傭他當(dāng)顧問，在他的公寓里成立了自己的公司橋水(Bridgewater Associates)。那年是1975年，他才26歲。
40多年過去了，Dalio成了全世界最厲害的對沖基金經(jīng)理，他創(chuàng)辦的橋水基金長年以來表現(xiàn)一直非常出眾，成為全球最大的對沖基金。
Dalio的原則：世界上最重要的事情是理解現(xiàn)實(shí)如何運(yùn)行
關(guān)于橋水詭異的文化，坊間各種傳說，不少人批判它“邪教化”的管理風(fēng)格，但同時(shí)又艷羨它出色的投資戰(zhàn)績。而今年，Ray Dalio來中國宣傳《原則》一書，也讓橋水文化在國內(nèi)非�；鸨�
Dalio愛好野外打獵，是個(gè)自然主義者，也是個(gè)冒險(xiǎn)家。他曾去加拿大捕魚，蘇格蘭射獵松雞，在非洲擒捕水牛，對他來說，打獵就像投資，重在風(fēng)險(xiǎn)控制；那些看似危險(xiǎn)的東西，一旦你理解并掌控了它，便不再危險(xiǎn)。
Dalio認(rèn)為世界上最重要的事情是理解現(xiàn)實(shí)如何運(yùn)行,以及如何應(yīng)對現(xiàn)實(shí)。他把自己稱為超現(xiàn)實(shí)主義者，他認(rèn)為宇宙萬物都有自然規(guī)律。那些我們稱之為改變世界的人，并不是破解了規(guī)律，而恰恰正確利用了規(guī)律。經(jīng)濟(jì)、金融或社會領(lǐng)域的成功其實(shí)也是基于同一個(gè)道理。
其中關(guān)于經(jīng)濟(jì)， Dalio在2008年美國金融危機(jī)之后，在Youtube上的分享的一個(gè)30分鐘的視頻“How The Economic Machine Works”《經(jīng)濟(jì)機(jī)器是如何運(yùn)轉(zhuǎn)的》，分享給大家：
Dalio倡導(dǎo)保持謙遜的心態(tài)。很多時(shí)候阻礙我們認(rèn)識自己的兩個(gè)原因是，我們每個(gè)人都希望能夠自我肯定的；以及我們認(rèn)知的盲點(diǎn)。
在Dalio的“原則”下，橋水最獨(dú)特的文化在其宣揚(yáng)的“極端透明性”：所有員工都可以當(dāng)面指責(zé)對方，無論級別高低、年齡長幼，只要致力于探究真相、解決問題；在背后說人壞話被嚴(yán)格禁止，因?yàn)檫@種行為沒有任何價(jià)值，只會破壞員工凝聚力；公司內(nèi)部的會議和通話都被錄音，室內(nèi)甚至還裝有錄像機(jī)，用以記錄和調(diào)查；各種商業(yè)決策，都要對員工開誠布公，以保證所有人都了解真實(shí)情況，從而做出準(zhǔn)確判斷。
公司電腦系統(tǒng)裝有“問題日志(Issue Logs)”，任何人都可以在上面記錄大大小小的問題，有些問題聽起來完全無關(guān)緊要，比如公司餐廳的豌豆太難吃，洗手間水龍頭壞了，但對Dalio來說，沒有問題是小問題，每個(gè)問題都值得員工去徹底解決。
在橋水，員工當(dāng)眾互相批評是家常便飯，臉皮薄的人在這樣的文化下難以生存，Dalio想致力改變的就是人的自我中心。他認(rèn)為，個(gè)人發(fā)展中最大的障礙就是脆弱的自尊心，人若想獲得真相、完善自身，就必須克服“面子”。所以，他鼓勵(lì)員工之間不斷相互批評，直到他們能冷靜客觀、不帶情緒地反思這些指責(zé)。
Dalio要求他的員工花大量時(shí)間互相爭辯的緣由。他表示，在金融市場，來自四面八方的信息總能亂花漸欲迷人眼，所以，這個(gè)行業(yè)要求人有清醒的智慧來明辨真假、獨(dú)立思考。所有草率的結(jié)論，都是思維的敵人。這也是Dalio要求他的員工花大量時(shí)間互相爭辯的緣由，因?yàn)椴萋实拇鷥r(jià)太高，他會找來身邊的聰明人挑戰(zhàn)自己的判斷，他不在意別人的結(jié)論，但卻著意結(jié)論背后的邏輯推理。
每次決策之后，他都會反思所獲結(jié)果，并從結(jié)果中學(xué)習(xí)、修正、改善。
他認(rèn)為，錯(cuò)誤與失敗本是人生的常態(tài)，但我們的社會滋養(yǎng)出的“錯(cuò)誤懼怕癥”使很多人一次次繞行“錯(cuò)誤”，從而錯(cuò)失了改進(jìn)自己的機(jī)會。
Dalio說：從小學(xué)開始，我們的教育總讓人認(rèn)為那些犯錯(cuò)最少的人是最聰明的，“不知”與“犯錯(cuò)”是愚蠢丟人的，這樣的教育沒有讓人學(xué)會如何從錯(cuò)誤中汲取養(yǎng)分，但在現(xiàn)實(shí)生活里這卻非常重要。這也是為什么很多在學(xué)校成績出色的孩子到了社會上失敗的原因。
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