格隆匯13日訊，近日，國(guó)家郵政局公布2018年第二季度快遞服務(wù)滿意度調(diào)查和時(shí)限準(zhǔn)時(shí)率測(cè)試結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，快遞服務(wù)滿意度、全程時(shí)限和72小時(shí)準(zhǔn)時(shí)率均有改善�？爝f行業(yè)收入仍在大幅上升，而在集中度提高的趨勢(shì)下，龍頭公司將凸顯優(yōu)勢(shì)。
收入及業(yè)務(wù)量快速增長(zhǎng)
6月，中國(guó)快遞發(fā)展指數(shù)為176.2，同比提高34.9%。上半年，累計(jì)完成快遞收入預(yù)計(jì)達(dá)2745億元，同比增長(zhǎng)25.8%，是同期服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)增速的3倍多，增速居服務(wù)業(yè)前列。上半年，累計(jì)完成快遞業(yè)務(wù)量預(yù)計(jì)達(dá)220.8億件，超過(guò)我國(guó)2015年全年快遞業(yè)務(wù)量；凈增量47.6億件，超過(guò)日本2016年快遞業(yè)務(wù)量(40.2億件)。
今年以來(lái)，中通、韻達(dá)業(yè)務(wù)量(中通一季度增長(zhǎng) 36%，韻達(dá)前 5 個(gè)月增長(zhǎng) 54%) 和盈利(中通、韻達(dá)一季度同比增長(zhǎng) 50.5%、 45%)均表現(xiàn)亮眼， 股價(jià)分別上漲 26%、 7%，跑贏 22/24 個(gè)百分點(diǎn)。
服務(wù)滿意度提高，順豐京東排名靠前
服務(wù)滿意度方面，6月，快遞服務(wù)質(zhì)量指數(shù)為239.9，同比提高70.3%。滿意度、準(zhǔn)時(shí)率和有效申訴率同步改善。其中，快遞服務(wù)公眾滿意度78.1分，同比提高0.9分；72小時(shí)準(zhǔn)時(shí)率77.6%，同比提高4.6個(gè)百分點(diǎn)；快遞服務(wù)有效申訴率約為百萬(wàn)分之1.2。
上半年，快遞服務(wù)公眾滿意度得分為77.9分，同比提升0.7分；72小時(shí)準(zhǔn)時(shí)率為71.2%，同比提高2.5個(gè)百分點(diǎn)；快遞服務(wù)有效申訴率約為百萬(wàn)分之3，同比降低一半以上。
在快遞企業(yè)公眾滿意度方面，順豐速運(yùn)、京東物流得分超過(guò)80分；得分在76-80分之間的企業(yè)為郵政EMS、中通快遞、圓通快遞、韻達(dá)速遞、申通快遞、百世快遞。分區(qū)域看，河南、河北、北京、黑龍江、吉林得分在80分以上，表現(xiàn)較好�？爝f實(shí)名制方面，92.8%的用戶會(huì)積極配合快遞員查驗(yàn)身份。
目前消費(fèi)者和商家越來(lái)越重視服務(wù)質(zhì)量，價(jià)格不再是唯一的競(jìng)爭(zhēng)手段，服務(wù)質(zhì)量好的快遞公司在市場(chǎng)中將更具優(yōu)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，快遞終端價(jià)格降幅顯著收窄(今年以來(lái)僅同比下跌 1.8%，大幅好于去年同期下跌9.7%)。
運(yùn)輸效率提高，集中度提升速度三年最大
數(shù)據(jù)顯示，2018年第二季度快遞服務(wù)全程時(shí)限為61.50小時(shí)，同比縮短2.31小時(shí)。72小時(shí)準(zhǔn)時(shí)率為77.62%，同比提高4.7個(gè)百分點(diǎn)。
快遞行業(yè)專家表示，2018年上半年，快遞市場(chǎng)在三個(gè)方面呈現(xiàn)積極變化：
一是市場(chǎng)集中度快速提升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局加速演變。快遞與包裹服務(wù)品牌市場(chǎng)集中度指數(shù)CR8為81.5，同比提高3.7，提升幅度為三年來(lái)最大，市場(chǎng)份額及要素加速向重點(diǎn)企業(yè)集中。
二是跨境網(wǎng)絡(luò)逐步健全，跨境寄遞成為增長(zhǎng)亮點(diǎn)。預(yù)計(jì)上半年國(guó)際及港澳臺(tái)快遞業(yè)務(wù)量5.2億件，同比增長(zhǎng)43.1%，增速超行業(yè)整體增速15.6個(gè)百分點(diǎn)，增速連續(xù)13個(gè)月高于行業(yè)整體增速，成為我國(guó)快遞業(yè)務(wù)增長(zhǎng)亮點(diǎn)。
有報(bào)告指出，到2020年，中國(guó)跨境電商交易規(guī)模將達(dá)12萬(wàn)億元人民幣，占中國(guó)進(jìn)出口總額約37.6%；中國(guó)跨境電商零售交易額將超過(guò)3.6萬(wàn)億元人民幣，年均增幅約37%。隨著電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，全球快遞行業(yè)收入將持續(xù)增加，預(yù)計(jì)到2020年達(dá)到3400億美元。
三是中西部地區(qū)增速加快，區(qū)域均等化程度逐步改善。上半年，中、西部地區(qū)預(yù)計(jì)完成快遞業(yè)務(wù)量分別為26.5億件和17億件，同比增長(zhǎng)30.7%和34.1%，比全國(guó)增速高3.2和6.6個(gè)百分點(diǎn)。內(nèi)蒙古、廣西、重慶、貴州、云南、寧夏六省(區(qū)、市)增速超過(guò)35%，成為西部地區(qū)快遞業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)極。
快遞行業(yè)高速發(fā)展，建議關(guān)注龍頭公司
數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)快遞行業(yè)已經(jīng)連續(xù)12年以接近50%的增速高速增長(zhǎng)，2017年快遞業(yè)務(wù)量突破400億大關(guān)，日均快遞量突破一億件，市場(chǎng)交易額突破10萬(wàn)億。艾瑞預(yù)計(jì) 2018~20網(wǎng)購(gòu) GMV 復(fù)合增速 21%，來(lái)自網(wǎng)購(gòu)人群和購(gòu)物頻次增長(zhǎng)。但是與美國(guó)相比，我國(guó)網(wǎng)購(gòu)網(wǎng)購(gòu)普及和滲透率仍有較大提升空間。
專家稱，快遞行業(yè)集中度會(huì)保持較高水平，而行業(yè)龍頭公司值得投資者關(guān)注。
1-5 月，受經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品和各項(xiàng)新業(yè)務(wù)的快遞增長(zhǎng)影響；順豐業(yè)務(wù)量合計(jì)增長(zhǎng) 37%，較 2017年(18.3%)明顯加快且高于行業(yè)增速(28.3%)；韻達(dá)一季報(bào)中預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)區(qū)間為 8.97 億元至 11.22 億元，同比增速區(qū)間為 20%至50%；中通 2 季度業(yè)務(wù)量和非通用準(zhǔn)則利潤(rùn)增速區(qū)間分別為35.3~38.0%以及36.9~43.8%， 一季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)非通用準(zhǔn)則凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 51%。
綜合比較快遞C端業(yè)務(wù)量增速、成本管控和財(cái)務(wù)回報(bào)、固定資產(chǎn)投入帶來(lái)的護(hù)城河以及服務(wù)品質(zhì)，中金表示，首選中通快遞(02468.SZ)、韻達(dá)股份(02120.SZ)，推薦申通快遞(ZTO.US)(預(yù)期差最大、基本面邊際改善、估值最低)，建議關(guān)注順豐控股(02352.SZ)、百世物流(BSTI.US)和德邦股份。港股方面，圓通速遞(06123.HK)在海外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張或會(huì)為企業(yè)帶來(lái)明確的增長(zhǎng)前景。
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