美東時(shí)間8月1日盤(pán)后,特斯拉發(fā)布了第二季度的財(cái)報(bào),超預(yù)期的營(yíng)收讓持續(xù)擴(kuò)大的虧損看上去也微不足道了,畢竟虱子多了不咬,債多了不愁,財(cái)報(bào)推動(dòng)其股價(jià)盤(pán)后大漲5%。事情還沒(méi)有到此為止,要知道第二天特斯拉的股價(jià)飆漲了16.19%。真正引爆特斯拉股價(jià)上漲的導(dǎo)火索是馬斯克在周三舉行的電話業(yè)績(jī)會(huì)上的道歉——“我為我在上一次電話會(huì)議上的不禮貌道歉!瘪R斯克說(shuō)道。
時(shí)間倒回到5月2日,當(dāng)時(shí)特斯拉剛好發(fā)布了第一季度的財(cái)報(bào),表現(xiàn)基本與第二季度一致,特斯拉盤(pán)后最初漲了2個(gè)點(diǎn),不過(guò)好趨勢(shì)并沒(méi)有持續(xù)太久,在業(yè)績(jī)電話會(huì)議中,回答B(yǎng)ernstein高級(jí)分析師關(guān)于Model3毛利率的提問(wèn)時(shí),他不耐煩地稱(chēng)其“boring”,還粗暴地切斷了分析師的電話,導(dǎo)致特斯拉股票在盤(pán)后交易中下跌一度超過(guò)6%。
“任性”的馬斯克一直以來(lái)給人以仗義執(zhí)言、敢愛(ài)敢恨的印象,其鮮明的個(gè)性一方面贏得了很多技術(shù)宅、年輕人的喜愛(ài),另一方面則為金融界所忌諱,可以毫不夸張的說(shuō),特斯拉股價(jià)的波動(dòng)率馬斯克那張嘴就貢獻(xiàn)了一半。
第二季財(cái)報(bào)后的道歉暫時(shí)讓大眾以為這位昔日的“鋼鐵直男”也有向資本界服軟的一天,沒(méi)過(guò)多久,馬斯克就用一則私有化的消息打了所有人的臉。要知道,私有化之后,他就真的可以“為所欲為”了。
硅谷“鋼鐵俠”馬斯克
1999年,28歲馬斯克靠出售Zip2獲得第一桶金,同年三月,馬斯克投資1000萬(wàn)美元,與兩位來(lái)自硅谷的合伙人創(chuàng)辦了一家在線支付業(yè)務(wù)公司——“X.com”,后來(lái)與彼得.蒂爾創(chuàng)立的Confinity合并之后更名為PayPal。
圖:創(chuàng)辦PayPal初期的彼得.蒂爾與馬斯克
2002年,當(dāng)時(shí)美國(guó)網(wǎng)購(gòu)龍頭eBay以15億美元的代價(jià)收購(gòu)了PayPal。這筆收購(gòu)至今仍被投資界津津樂(lè)道,被認(rèn)為是硅谷歷史上最成功的的交易之一,因?yàn)镻ayPal在之后的十年間為eBay創(chuàng)造了超過(guò)200億美元的收入。
這筆收購(gòu)引發(fā)了PayPal的離職潮,一群不甘心委身于大公司之下的核心員工開(kāi)始了創(chuàng)業(yè)之旅;剡^(guò)頭看,這群人中不僅誕生了Youtube、LinkedIn、Yammer、YELP、Tesla、SpaceX等著名公司的創(chuàng)始人,還有科技領(lǐng)域的早期投資人,投資了Facebook、Digg、Flickr等公司,如今幾乎個(gè)個(gè)身價(jià)十億美元以上。
外界把他們稱(chēng)作PayPal“匪幫”(PayPal Mafia)。
同年,有個(gè)“火星夢(mèng)”的馬斯克成立太空探索技術(shù)公司(Space X),探索星際移民。兩年后,其投資電動(dòng)跑車(chē)生產(chǎn)公司特斯拉,并成為該公司董事長(zhǎng)。2010年12月8日,SpaceX研發(fā)的獵鷹9號(hào)火箭成功將“龍飛船”發(fā)射到地球軌道,這是全球有史以來(lái)首次由私人企業(yè)發(fā)射到太空,并能順利折返的飛船。2013年,公布超級(jí)高鐵計(jì)劃(Hyperloop),2016年收購(gòu)Solar City公司,進(jìn)一步發(fā)展光伏發(fā)電等清潔能源項(xiàng)目,同年成立The Boring Company,為解決地面擁堵問(wèn)題。
馬斯克一步一步地將當(dāng)年的奇思妙想變?yōu)楝F(xiàn)實(shí),在大眾眼中,他就代表著未來(lái)。由于與漫威漫畫(huà)中的鋼鐵俠托尼.史塔克有諸多相似之處,他也被稱(chēng)為硅谷“鋼鐵俠”。
特斯拉為什么要私有化
特斯拉身上帶有馬斯克濃厚的個(gè)人色彩。每個(gè)人都有多面性,在年輕人眼中,他是個(gè)科技極客,在分析師眼中他是個(gè)狂妄的“宅男”,在員工眼中,他是個(gè)工作狂+完美主義者,在好事者眼中,他是個(gè)愛(ài)出風(fēng)頭的人。在我看來(lái),他的身上帶有太多的標(biāo)簽,如果要簡(jiǎn)單的總結(jié),不如說(shuō)他是個(gè)理想主義者。
然而,理想很豐滿(mǎn),現(xiàn)實(shí)很骨感。理想與現(xiàn)實(shí)往往是沖突的。當(dāng)被問(wèn)到為何要傾盡全力開(kāi)發(fā)可回收的航天飛船和電動(dòng)汽車(chē)時(shí),特斯拉回答到“就是因?yàn)樗鼈兛瓷先ブ挥?%的希望”。
可是,用腳投票的資本市場(chǎng)則更為現(xiàn)實(shí)。造車(chē)是個(gè)相當(dāng)費(fèi)錢(qián)的產(chǎn)業(yè),尤其是作為電動(dòng)汽車(chē)的先行者,前期特斯拉基本處于“一窮二白”的地步,需要在研發(fā)上巨額投入。
2010年6月,特斯拉在納斯達(dá)克完成IPO,而在上市前幾天,特斯拉才被媒體爆出已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)。上市以來(lái),特斯拉僅一個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了盈利,在2013年的第一季度實(shí)現(xiàn)了1125萬(wàn)美元的凈利潤(rùn)。資金緊張一直是縈繞在特斯拉頭上的一朵烏云,度過(guò)前期的研發(fā)瓶頸,燒錢(qián)其實(shí)才剛剛開(kāi)始,生產(chǎn)線、人工、基礎(chǔ)設(shè)施,哪一個(gè)都需要大量的資金。從2010年至2017年,其生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)張,隨之而來(lái)的是,虧損的不斷擴(kuò)大,僅2017年就錄得超22億美元的虧損。
長(zhǎng)期為負(fù)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流讓特斯拉不得不靠各種融資方式補(bǔ)充資金。僅2017年,特斯拉就總計(jì)籌資44億美元,截至2018年第二季度,特斯拉的總負(fù)債已經(jīng)高達(dá)220億美元。
一邊是大額舉債,一邊是大把燒錢(qián)。7月,馬斯克確認(rèn)將投資20億美元在中國(guó)上海建造超級(jí)工廠,據(jù)《華爾街 日?qǐng)?bào)》的消息,特斯拉還要在歐洲建廠。
有這么個(gè)燒錢(qián)機(jī)器在,特斯拉還得仰仗馬斯克從資本市場(chǎng)上借債!俺匀思业淖燔洝,無(wú)怪乎曾經(jīng)不可一世如馬斯克者的態(tài)度也出現(xiàn)了180度的轉(zhuǎn)變,從怒懟分析師到向分析師道歉,畢竟股價(jià)下跌,吃虧的是自己不是?
不過(guò),今天盤(pán)中馬斯克發(fā)的一條推文再次讓人大跌眼鏡。馬斯克稱(chēng)正在考慮私有化特斯拉,并且已經(jīng)有資金保障了。
這條推文瞬間引爆了市場(chǎng),特斯拉股價(jià)飆漲7個(gè)點(diǎn)。此后,其股票開(kāi)始停牌,馬斯克發(fā)布致投資者信,并確認(rèn)了私有化的意圖。
馬斯克在2017年11月份接受采訪時(shí)就曾表示:“上市實(shí)際上降低了我們的效率!边@次在信中,他提到了為什么想要私有化,“作為一家上市公司,股價(jià)的劇烈波動(dòng)使在特斯拉工作的每個(gè)人分心,因?yàn)樗麄円彩枪蓶|。上市之后,季節(jié)性的營(yíng)收波動(dòng)給特斯拉帶來(lái)了巨大的業(yè)績(jī)壓力,使得我們做出的決策可能在某個(gè)季度可能是正確的,但長(zhǎng)期而言卻并不一定有效。”同時(shí),他還批評(píng)了做空者,認(rèn)為“做空機(jī)制讓大量的人有動(dòng)機(jī)做空上市公司”。
誠(chéng)然,進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)后,一切都暴露在陽(yáng)光下,須定期發(fā)布財(cái)報(bào),開(kāi)業(yè)績(jī)會(huì),承受大眾質(zhì)疑,面對(duì)做空等等,但上市的優(yōu)點(diǎn)只要有一個(gè),就能讓無(wú)數(shù)的公司趨之若鶩,那就是融資的便利。
那么不久前還鬧出資金緊張的特斯拉,才過(guò)了幾天,就準(zhǔn)備要私有化了,要知道,私有化需要大筆的資金。馬斯克持有特斯拉22.52%的股份,按420美元私有化的話,他需要籌集超過(guò)500億美元來(lái)收購(gòu)其他股東持有的股份,加上約100億美元的債務(wù),這一大筆錢(qián)從何而來(lái)?
早先的一則消息讓大家想入非非,據(jù)稱(chēng),沙特王儲(chǔ)Mohammed bin Salman管理下的沙特阿拉伯的主權(quán)財(cái)富基金(PIF),建倉(cāng)持有了特斯拉的股票,約占該公司股權(quán)的3%到5%。PIF掌管著超過(guò)2500億美元的資產(chǎn),堪稱(chēng)大金主。不知道特斯拉的底氣,是不是因?yàn)橛羞@個(gè)大金主的支持?
結(jié)語(yǔ)
特斯拉的成功為后來(lái)者指明了一條路。此前中國(guó)宣布2025年之前全面禁售燃油車(chē),這個(gè)巨大的市場(chǎng)吸引了一大批后來(lái)者,而巨額的政府補(bǔ)貼成為導(dǎo)火索,中國(guó)掀起了一場(chǎng)轟轟烈烈的“造車(chē)運(yùn)動(dòng)”。
一時(shí)間,你方唱罷我登場(chǎng),各行各業(yè)的公司紛紛跨界,涌入電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)。既有賈躍亭造車(chē),導(dǎo)致資不抵債不得不逃亡美國(guó)繼續(xù)他的夢(mèng)想,又有格力董小姐造車(chē),買(mǎi)下的銀隆因擴(kuò)張過(guò)快而陷入停產(chǎn)困境,亦有光伏巨頭協(xié)鑫大舉進(jìn)軍動(dòng)力電池以及新能源汽車(chē)行業(yè),還有蔚來(lái)、小鵬這些獨(dú)立的造車(chē)勢(shì)力。
不過(guò)電動(dòng)汽車(chē)制造的技術(shù)壁壘和資金壁壘卻不是所有人都能承受的,目前看來(lái),未成功者千千萬(wàn),大部分公司還停留在PPT或是概念車(chē)這一步,實(shí)際上,造車(chē)最大的瓶頸在于量產(chǎn)。
折騰了這么多年,今年才剛剛有了點(diǎn)成果,蔚來(lái)汽車(chē)宣布率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),今年可能實(shí)現(xiàn)10000輛的產(chǎn)量。不久后更傳出蔚來(lái)汽車(chē)將赴美上市的消息。
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