中國基金報(bào)記者吳羽
今天,中國恒大交出一份有史以來最佳的半年業(yè)績:營業(yè)額3003.5億,核心利潤550.1億,凈利潤530億,總資產(chǎn)17699億,凈資產(chǎn)3245億。
與此同時,福布斯實(shí)時數(shù)據(jù)顯示,恒大掌門人許家印的身家也水漲船高,達(dá)到404億美元,半年不到漲了101億美元!
究竟恒大是如何賺錢的?近期為何瘋狂回購?股價還會不會漲?幾時回A股并且怎么回A股?怎么看待未來房地產(chǎn)市場的?基金君下午參加了中國恒大集團(tuán)的2018中期業(yè)績發(fā)布會,其基本給出了回答。
恒大凈利潤=前4龍頭房企合,“別人學(xué)不來”
恒大總裁夏海鈞自信地說,“恒大的利潤基本等于市場前4大房地產(chǎn)企業(yè)的利潤總和”。
的確,從上半年數(shù)據(jù)來看,恒大凈利潤達(dá)到530.3億,同比大增129.3%。已經(jīng)公布半年報(bào)的四家龍頭房企:碧桂園、萬科、保利、綠地的凈利潤分別為163.2億、135.2億、93.1億、83億,恒大半年凈利潤的確超過四家企業(yè)之和。
隨后夏海鈞表示,恒大的利潤“不是其他地產(chǎn)商想學(xué)就能學(xué)的!辈⒔o出了原因。
他表示,今年年初,許家印宣布全面啟動“新恒大、新戰(zhàn)略、新藍(lán)圖”的戰(zhàn)略部署,要堅(jiān)定不移地實(shí)施“規(guī)模+效益型”發(fā)展模式,保持規(guī)模適度增長,重點(diǎn)注重增長質(zhì)量。恒大盈利能力的持續(xù)提升,來自于超前的土地儲備戰(zhàn)略、強(qiáng)大的成本控制、提升產(chǎn)品附加值及還清永續(xù)債。因此利潤增加的原因主要有4點(diǎn):
(1)超前的土地儲備戰(zhàn)略:半年報(bào)顯示,恒大土地儲備達(dá)3.05億平方米,土儲成本為1683元/平方米,龍頭房企中最低。
(2)強(qiáng)有力的成本控制:采用統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一招標(biāo)、統(tǒng)一配送的標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營模式,大幅降低銷售、管理、財(cái)務(wù)三大費(fèi)用。半年報(bào)顯示,上半年銷售管理費(fèi)用率同比下降近兩個百分點(diǎn)。
(3)提升產(chǎn)品附加值:大力打造全環(huán)節(jié)精品,項(xiàng)目施工單位必須為全國前十強(qiáng),所用材料均為國內(nèi)外知名品牌,園林環(huán)境均按豪宅標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì),并通過配套先行、升級物業(yè)服務(wù)、完善售后等措施,不斷增加產(chǎn)品附加值,為老百姓提供高品質(zhì)、高性價比的精品住宅。同時,恒大連續(xù)三年實(shí)施無理由退房,通過不斷提升產(chǎn)品附加值,保證了毛利率及凈利率穩(wěn)步上升。
(4)提前償還永續(xù)債:2017年提前償還1129億永續(xù)債,釋放出巨量利潤空間。
為何多次回購?
基金君注意到,從6月底以來,中國恒大的股價出現(xiàn)較為明顯的漲幅,從18.18港元漲至29.15港元,漲幅近60%。并且恒大也出現(xiàn)多次回購的現(xiàn)象,7月以來有15次回購。
對此夏海鈞表示,恒大現(xiàn)在效益這么好,股價還這么低,恒大當(dāng)然選擇一個在市場不穩(wěn)定的情況下,做一些股票的回購。這么做一個是穩(wěn)定資本市場,使投資恒大的股民賺錢,第二個增加持股比例,分紅。這種回購對公司,對股東都是好事。
五大房企2018年中期核心指標(biāo)數(shù)據(jù)
進(jìn)而他給出其他房企數(shù)據(jù)來對比,“現(xiàn)在恒大市值3700多億,現(xiàn)在房地產(chǎn)行業(yè)平均PE是8倍,恒大只有5倍,差距很大。碧桂園PE是7倍,如果恒大是7倍,恒大市值應(yīng)該是5200億,如果和萬科(13倍)比,我們要接近1萬億市值。我們的增長空間還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒釋放。我們現(xiàn)在效益好,股價低,我們選擇在市場不穩(wěn)定時回購,增長持股比例,我們認(rèn)為這種回購對公司和股東是好事!
回A計(jì)劃:等合適時機(jī),和房地產(chǎn)IPO不同
夏海鈞表示,國內(nèi)目前房地產(chǎn)IPO已經(jīng)停掉了,但是恒大回歸a股和房地產(chǎn)ipo不同!拔覀兪桥c深深房混改,符合國資改革方向。我們是完成資產(chǎn)受讓后,借殼實(shí)現(xiàn)上市,不需要資本市場的募集。所以我們與IPO不同,恒大是把A股市場經(jīng)營不好的房企,給他變成一個優(yōu)質(zhì)企業(yè)!
至于幾時回A股,他表示,恒大是一家優(yōu)質(zhì)房企,我們在等待合適時機(jī)完成重組上市。
重點(diǎn)一二線城市,四線城市不準(zhǔn)備去
而與其它重點(diǎn)發(fā)展三四線城市的房地產(chǎn)企業(yè)不同,恒大土地儲備重點(diǎn)還是在一二線城市。
據(jù)了解,目前其在一二線城市土地占比68%。
對于未來,他表示依舊不準(zhǔn)備去四線城市。
夏海鈞直言,“房企都明白,最好的土地儲備城市就是北上廣深。為什么最近大家拿的少了?第一,是供求不足,土地量少了;第二,政策限制,沒有反映市場真實(shí)需求。每年城鎮(zhèn)化帶來1300萬人口,會主要集中在一二線和三線經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市,這是房地產(chǎn)發(fā)展的重要區(qū)域。所以我們的目標(biāo)是覆蓋一二線城市和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的三線城市。四線城市我們不準(zhǔn)備去。我們相信隨著宏觀調(diào)控,市場會回到正常發(fā)展中,公司未來土地儲備會維持3億平米左右,適當(dāng)減少,降低負(fù)債!
半年不到,許家印身家漲101億美元
由于中國恒大和恒大健康的強(qiáng)勢表現(xiàn),許家印身家猛漲。福布斯實(shí)時富豪榜排行榜,許家印身家達(dá)到404億美元,折合約2748億人民幣。僅次于馬化騰的408億美元。
值得一提的是,而就在今年3月公布的2018年福布斯全球億萬福布斯富豪榜,許家印身家只有303億美元,如今半年不到,身家漲101億美元。
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