8月19日，國務院辦公廳在《國務院辦公廳關于促進物流業(yè)健康發(fā)展政策措施的意見》中提出加大對物流業(yè)的一系列政策支持力度，受此消息影響，鐵龍物流(600125.SH)、新寧物流(300013.SZ)逆勢大幅走高，并帶動整個倉儲物流板塊活躍，怡亞通(002183.SZ)、飛馬國際(002210.SZ)、中儲股份(600787.SH)等個股當日走勢均強于大盤。
事實上，今年以來，A股市場上物流板塊的表現(xiàn)只能說是乏善可陳，除了中儲股份股價逆市上漲之外，板塊內大多數(shù)公司跟隨大盤下跌。
“物流行業(yè)處于比較分散的狀態(tài)，未來肯定會有公司脫穎而出，成為行業(yè)的整合者，所以對于這一行業(yè)我們還是比較看好的�！眹鹱C券交通行業(yè)首席分析師黃金香接受第一財經(jīng)日報《財商》記者采訪時表示。
那么，在難以捉摸的震蕩市之中，投資者該如何把握物流板塊的投資機會？
物流業(yè)迎發(fā)展拐點
物流業(yè)作為一個主要服務于制造、建筑及零售三大行業(yè)的附屬行業(yè)，成長性與這些行業(yè)及國民經(jīng)濟總量變化關系密切。物流業(yè)的主要需求較為集中依賴于上述三大行業(yè)，2010年，其對物流業(yè)的消耗占物流服務總供給的比例分別為40%、19%和10%，合計近70%。
東興證券分析師劉家偉認為，參照物流強國的行業(yè)演變規(guī)律，多重特征預示我國物流業(yè)進入到了發(fā)展拐點，多重驅動力將推進物流業(yè)加速發(fā)展，新物流時代即將開啟。
中投顧問高級研究員高博軒表示，從國內的物流行業(yè)發(fā)展來看，雖然起步較晚，但在經(jīng)濟快速發(fā)展的刺激下物流行業(yè)經(jīng)歷了高速發(fā)展，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟中重要行業(yè)。按照物流行業(yè)與國民經(jīng)濟發(fā)展速度的相關性來看，未來我國的物流行業(yè)增速將維持在20%左右。
從過去的一年來看，物流業(yè)需求總量穩(wěn)定增長。2010年，我國社會物流總額125.4萬億元，同比增長15%，物流業(yè)增加值為2.7萬億元，同比增長13.1%。
“物流行業(yè)發(fā)展不僅與道路、水路、航空、管道等載體的發(fā)展現(xiàn)狀有著密切聯(lián)系，還和政策導向有著直接關聯(lián)。從政府此前頒布的物流國八條的政策利好來看，我國物流行業(yè)即將迎來黃金發(fā)展時期�！备卟┸幷J為。
據(jù)了解，繼2009年《物流業(yè)調整和振興規(guī)劃》頒布后，今年6月國務院常務會議再次重申加大對物流業(yè)的支持。宏源證券分析師荀劍指出，近期出臺的物流業(yè)發(fā)展《國八條》將從稅費和納稅基數(shù)兩方面解決“同業(yè)不同稅”、“重復納稅”等事關行業(yè)長遠發(fā)展問題，對從事倉儲、貨代與裝卸作業(yè)的上市公司帶來實質利好。
事實上，盡管行業(yè)的發(fā)展受到了政策的大力支持，但物流板塊近期的整體表現(xiàn)并不算好。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，整個物流板塊中的十余家公司之中，只有中儲股份表現(xiàn)較好，包括怡亞通(002183.SZ)、飛馬國際(002210.SZ)、長江投資(600119.SH)等在內的多家公司都在今年以來出現(xiàn)了不同程度的跌幅。
“相對來說，物流板塊今年的表現(xiàn)沒有去年好，這主要還是中小盤的系統(tǒng)性風險帶來的價格回落�！秉S金香表示，目前物流股的估值大多在30倍左右，盡管不能算高，但也不能算便宜。
他說：“我覺得物流股的投資機會應該在明年，今年相對比較看淡，這一方面是因為估值，另一方面是因為今年很多公司的業(yè)績增長速度不是特別好�！�
冷鏈物流可看好
盡管近期物流板塊內的熱點不多，但也并非全無亮點。其中，冷鏈物流就頻頻進入到投資者的視野之內。據(jù)了解，所謂的冷鏈物流指的就是溫度敏感性產(chǎn)品在生產(chǎn)、貯藏運輸、銷售等消費前各環(huán)節(jié)，始終處于規(guī)定的低溫環(huán)境下，保證產(chǎn)品質量、減少產(chǎn)品損耗的一項系統(tǒng)工程。
“對于冷鏈物流，我還是比較看好的，預計這一領域在未來3~5年內會有較快的發(fā)展，而且還可能會出現(xiàn)跨越周期的增長。這背后和居民對農產(chǎn)品的要求隨著收入的增長而提高有關，現(xiàn)在大家都喜歡比較新鮮的產(chǎn)品�！秉S金香認為。
從目前來看，冷鏈物流的應用范圍包括農產(chǎn)品、醫(yī)藥、化工、電子等有溫控需求的領域，其中，冷鏈物流90%以上都是應用在農產(chǎn)品領域。
去年7月份，國家發(fā)改委日前正式印發(fā)《農產(chǎn)品冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》，該規(guī)劃提出了2015年農產(chǎn)品冷鏈物流發(fā)展的目標、主要任務、重點工程及保障措施。
冷鏈物流產(chǎn)業(yè)鏈包括制冷設備、冷庫、冷藏車、冷藏箱、冷藏運輸、冷鏈信息化建設、冷鏈物聯(lián)網(wǎng)等多個環(huán)節(jié)。而市場上和冷藏運輸相關的上市公司并不多，其中最“貨真價實”值得投資者關注的當數(shù)鐵龍物流(600125.SH)，據(jù)了解，公司在前端的鐵路冷藏箱業(yè)務上已經(jīng)積累了一定的經(jīng)驗。
事實上，盡管收發(fā)快遞是很多人在日常生活中經(jīng)常要做的事情，但A股市場上涉及個人快遞業(yè)務的上市公司很少。
“像大家所熟悉的順豐等快遞公司都還沒有上市，這和國內的環(huán)境有關。一些具有新業(yè)態(tài)的快遞公司都還沒上市，從某種意義上來說，這也是目前物流板塊投資的遺憾�！秉S金香表示。
關注“大物流股”
據(jù)了解，在申萬的行業(yè)分類中，屬于物流板塊的上市公司共有11家，那么對投資者而言，哪一類公司在未來的發(fā)展中將具有較大的潛力？
“物流行業(yè)包括運輸業(yè)、倉儲業(yè)、裝卸業(yè)、包裝業(yè)、加工配送業(yè)、物流信息業(yè)等，也由此延伸了分類公司，從整合產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，物流行業(yè)發(fā)展的節(jié)點在于物流中心的建立。從當前我國物流中心的建立情況以及物流信息業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，未來物流信息業(yè)將成為行業(yè)發(fā)展重點�！备卟┸幷J為。
興業(yè)證券分析師曾旭認為，在CPI維持較高水平和貨幣政策緊縮的前提下，降低物流成本勢在必行，利好物流業(yè)的財政政策有望切實推出�？春镁哂写缶W(wǎng)絡的大物流股，估值相對較低，盈利穩(wěn)定增長，商業(yè)模式正在蛻變的紅籌國企值得關注。
“物流公司，說簡單點就是在做倉儲和運輸，進入門檻比較低，這也就意味著毛利率比較低，所以物流行業(yè)的盈利水平整體上比較低。在這個行業(yè)中想要脫穎而出，那么就一定要有全國性的網(wǎng)絡�！秉S金香認為，隨著國內各行業(yè)上下游的整合，對物流公司的全國性網(wǎng)絡服務的要求越來越高，而且從節(jié)約成本來說，也需要全國性網(wǎng)絡。
據(jù)了解，從大網(wǎng)絡的物流股入手來尋找投資機會，怡亞通、建發(fā)股份(600153.SH)、外運發(fā)展(600270.SH)、中儲股份、農產(chǎn)品(000061.SZ)等公司都值得關注。
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