日照港礦石碼頭。本報資料室供圖□ 邵斐張永鋒高允飛韓修舉譚安近日，上海國際航運研究中心發(fā)布《2018年國際干散貨運輸市場半年分析報告》(以下簡稱《報告》)。
《報告》稱，2018年上半年國際干散貨運輸市場整體呈現(xiàn)“先抑后揚”的震蕩局面，且市場周期較前幾年有所延后。
上半年煤炭、鎳礦等貨種運價在需求支撐下整體向好，BDI上半年均值1218點。此外，受中美貿(mào)易摩擦影響，部分大豆、高粱貿(mào)易出現(xiàn)轉(zhuǎn)移，南美出貨量開始上行。中國在采暖季限產(chǎn)、環(huán)保要求持續(xù)升級的影響下，工廠開工復(fù)產(chǎn)時間一再推后，市場持續(xù)低迷，BDI在4月初下探至948點。后期鋼廠復(fù)產(chǎn)，終端消費需求推動鋼材價格和鐵礦石價格回升，海岬型船舶運價回升景氣區(qū)間。
展望2018年下半年，全球經(jīng)貿(mào)市場將延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢。而隨著下半年旺季到來，國際干散貨運輸市場仍將持續(xù)恢復(fù)上升周期。
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全球經(jīng)濟穩(wěn)健復(fù)蘇
2018年上半年，全球投資和貿(mào)易繼續(xù)回升，區(qū)域內(nèi)物價和國際貿(mào)易品價格有所上漲，世界經(jīng)濟呈現(xiàn)出低通脹、緩和增長的穩(wěn)健復(fù)蘇態(tài)勢。IMF在4月將2018年全球經(jīng)濟增長上調(diào)修正至3.9%，明顯高于2017年10月的預(yù)測3.7%。
中國國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中向好，消費繼續(xù)拉動增長，投資增長從2017年低點出現(xiàn)回升，IMF于4月也上調(diào)對中國經(jīng)濟增速的預(yù)期至6.6%。
美國先后對中國1333項500億美元的商品加征25%的關(guān)稅，對歐盟、加拿大和墨西哥的鋼鋁產(chǎn)品分別征收25%和10%的關(guān)稅，美國對外貿(mào)易受到一定影響。由于中美貿(mào)易對中國GDP貢獻不斷下降，中國對潛在貿(mào)易沖擊的直接脆弱性已經(jīng)下降，但包括大豆、高粱等在內(nèi)的對美依賴貨種可能影響較大。
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運價波動回升
一季度國際干散貨市場運行頗為疲軟乏力，BDI開局1385點后震蕩下跌，更是在4月初跌破1000點以下，均值為1218點。
受采暖季限產(chǎn)影響，一季度需求低迷周期持續(xù)拉長，鐵礦石價格從高位大幅度下跌，海岬型船市場貨運量走低。
一季度中小型船市場表現(xiàn)亮眼，BPI、BSI和BHSI在煤炭、鋁土礦和鋰輝石等小宗散貨的支撐下穩(wěn)步上漲。
二季度干散貨運輸市場開始逐漸恢復(fù)，市場運價波動回升。隨著采暖季結(jié)束鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)，加之鋼市回暖效益好轉(zhuǎn)等因素，鋼廠高爐產(chǎn)能利用率持續(xù)攀升，粗鋼產(chǎn)量大幅上升；此外全球煤炭消費需求呈現(xiàn)上揚，整體運價指數(shù)上行。
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煤炭運輸市場價格堅挺
盡管全球加大脫碳步伐，但清潔能源供應(yīng)不足使發(fā)展中國家短期內(nèi)難以擺脫對煤炭的依賴，國際海運煤炭市場迎來“小陽春”，煤價堅挺。
驅(qū)動本輪煤炭市場回暖的主力來自亞洲，亞洲市場煤炭消費量已超過全球總量70%。1—5月亞洲四大主要煤炭進口國(中國、印度、日本和韓國)同步上漲，共增加1610萬噸。
2018上半年在宏觀經(jīng)濟向好帶動能源需求提升、中國去產(chǎn)能、環(huán)保限產(chǎn)關(guān)閉部分煤礦和天氣等因素的支撐下，中國海運進口1.045億噸煤，同比增加10.2%。同期第二大煤炭進口國印度進口7740萬噸。
船舶結(jié)構(gòu)性拆解進入尾聲
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2017年國際干散貨市場復(fù)蘇信號使船東信心逐漸回升，船舶交付和船舶拆解剪刀差逐步擴大，船隊運力增速呈上漲勢頭。
一方面由于前期結(jié)構(gòu)性拆解活動接近尾聲，拆解活動逐漸減弱，上半年船舶拆解量僅有212萬載重噸，同比降低71%；另一方面市場需求回暖使船隊交付量和平均拆解船齡整體提升。2018年6月干散貨船運力達11225艘，8.28億載重噸，運力增速回升至2.23%。
由于全球礦業(yè)巨頭正在建造的大量超大型散貨船(VLOC)對海岬型船造成了巨大的沖擊，傳統(tǒng)的船東和運營商正在失去市場“控制權(quán)”，轉(zhuǎn)投風(fēng)險較小的Babycape型船(如奧登道夫)和小型船舶市場(如路易達孚)等。
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中國干散貨船隊實力大增
截至2018年4月末，中國自有干散貨船隊規(guī)模達2182艘，81.92百萬DWT。自2008年起，10年間中國自有干散貨船隊數(shù)量強勢擴張兩倍多，在全球干散貨船隊中的比重由14.5%上升至19.6%。目前中國是全球第三大散貨船船東國，僅次于希臘和日本。
截至2018年6月，海岬型散貨船市場的CR8(8家最大的干散貨船航運企業(yè)的市場份額總和)已達23.6%(以載重噸計算)，表明海岬型船已進入低集中競爭型市場。
分析原因有二：一是企業(yè)更加專注于核心業(yè)務(wù)，選擇退出非核心業(yè)務(wù)；二是“大貨主—大船東—大鋼廠”的運輸模式，使運力愈加集中于幾大航運企業(yè)手中。
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下半年將持續(xù)恢復(fù)上升周期
展望2018年下半年，從全球經(jīng)貿(mào)來看，市場延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，主要經(jīng)濟體普遍加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、刺激制造業(yè)和消費擴張、促進實體經(jīng)濟發(fā)展，將為大宗商品需求提供有力支撐。國際干散貨運輸市場隨著下半年旺季到來，仍將持續(xù)恢復(fù)上升周期，但仍存貿(mào)易保護主義等系列不確定因素。
從中國經(jīng)貿(mào)來看，下半年基建投資增速回落趨勢不會改變，政府和社會資本合作(PPP)示范項目規(guī)范管理繼續(xù)推進，地產(chǎn)投資支撐力度較小，固投增速繼續(xù)放緩。根據(jù)中國航運景氣調(diào)查顯示，2018年第三季度中國航運景氣指數(shù)預(yù)計為113.97點，仍然處于相對景氣區(qū)間；中國航運信心指數(shù)預(yù)計為130.44點，依舊處于較為景氣區(qū)間。
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