特斯拉債券的投資者認(rèn)為，首席執(zhí)行官埃隆-馬斯克所宣稱(chēng)的私有化目標(biāo)將不會(huì)實(shí)現(xiàn)。
自馬斯克通過(guò)推特宣布已經(jīng)“鎖定”將公司私有化的資金后，特斯拉股價(jià)大漲，股價(jià)觸及11個(gè)月高點(diǎn)達(dá)到387.46美元，空頭損失慘重。隨后特斯拉前員工爆料特斯拉車(chē)輛電池存在缺陷以及外界對(duì)特斯拉私有化資金來(lái)源的表示質(zhì)疑，特斯拉股價(jià)一度大跌，特斯拉債券投資者獲利回吐。
根據(jù)路透社的數(shù)據(jù)，特斯拉目前收益較高的債券交易價(jià)格約為87.5美分，低于8月7日的93.0美分。而特斯拉2021年到期的債轉(zhuǎn)股的的價(jià)格約為107.20美分，低于8月7日的120.46美分。可轉(zhuǎn)換債券賦予債券持有人在股票價(jià)格上漲后，將其債券轉(zhuǎn)換為股權(quán)的權(quán)利。
如果特斯拉私有化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，債券收益將全額返還給債券持有人。如果投資者符合兌換的條件，則在2025年到期的高收益?zhèn)瘜⒁?01美分的價(jià)格兌換。如果特斯拉被私有化，將可以獲得高于票面價(jià)值的額外溢價(jià)。
Bear Traps Report的創(chuàng)始人勞倫斯-麥克唐納(Lawrence McDonald)表示，目前聰明的交易方式是做空可轉(zhuǎn)換債券，并長(zhǎng)期持有高收益?zhèn)�。麥克唐納認(rèn)為，如果特斯拉沒(méi)有找到私有化資金，那么特斯拉將會(huì)面臨破產(chǎn)，該公司的債務(wù)杠桿已經(jīng)遠(yuǎn)高于利息、稅費(fèi)、折舊和攤銷(xiāo)前的收益。
特斯拉發(fā)言人拒絕就此發(fā)表評(píng)論。馬斯克在第二季度的致股東信中表示，該公司從第三季度開(kāi)始可以持續(xù)盈利。
麥克唐納認(rèn)為，可轉(zhuǎn)換債券和高收益?zhèn)g仍然存在利差，因?yàn)楸M管價(jià)格下跌，但由于股票的波動(dòng)性，可轉(zhuǎn)換債券的交易價(jià)格仍然會(huì)有溢價(jià)。
特斯拉投資者已經(jīng)加大了對(duì)可轉(zhuǎn)債的賭注。根據(jù)IHS Markit的數(shù)據(jù)顯示，前三名可轉(zhuǎn)債的頭寸已經(jīng)從8月6日的3814萬(wàn)美元上升到8月16日的4947萬(wàn)美元。
Cutler Capital的管理合伙人兼投資組合經(jīng)理Geoffrey Dancey表示，如果每股420美元的私有化計(jì)劃能夠完成，那么到時(shí)特斯拉的可換股債券價(jià)格比將于2021年到期的107.20美分交易價(jià)格還要高出約20.8美分。
長(zhǎng)期持有特斯拉可轉(zhuǎn)換債券的投資人將從特斯拉的私有化交易中受益，相當(dāng)于債券持有人獲得了額外的股票。在每股420美元的私有化交易中，2021年可轉(zhuǎn)換債券價(jià)格將比面值高11%。
根據(jù)期權(quán)交易數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)股票期權(quán)市場(chǎng)的交易員似乎也開(kāi)始懷疑馬斯克能否兌現(xiàn)他的提議。另外，根據(jù)ORATS(總部位于芝加哥，研究股價(jià)波動(dòng)率和期權(quán)數(shù)據(jù)的公司)的數(shù)據(jù)顯示，雖然交易員最初表現(xiàn)出一定的信心，認(rèn)為馬斯克可能會(huì)完成私有化目標(biāo)，但現(xiàn)在認(rèn)為特斯拉的私有化目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。
還可以看看
其他文章，謝謝您的閱讀。
網(wǎng)站申明：系本文編輯轉(zhuǎn)載，來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)，所有權(quán)歸屬原作者。如內(nèi)容、圖片有任何版權(quán)問(wèn)題，請(qǐng)
聯(lián)系我們刪除。